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利率。体系“并轨”再推进 倒逼商业银行练好内功

2019-09-30 08:38:08 。来源:
 

  10月8日起,。个人住房贷款。定价基准将从贷款基准利率转换为LPR。这是推动利率。体系逐步“两轨合一轨”的。重要一环。

  自1996年我国利率市场化。。改革启动以来,相关。举措稳步推进,并取得了阶段性。进展。

  工银国际首席经济学家程实。近日对《证券日报》记者。。表示,近期的LPR形成机制。。改革,迈出了“利率并轨”的第一步。以此项。。改革为基础,中国利率走廊逐步。。。建立,结构性政策工具。不断涌现,。价格型。货币政策调控框架趋于成熟。

  平稳通过两次重大。考验

  程实。认为,历经数十年的。发展,中国利率市场化。。改革。。步伐稳健,。。成果丰硕。

  在程实眼中,以1993年为转折点,政策层。按照“先外币、后本币;先贷款、后存款;先。。。长期、大额,后短期、小额”的总体。思路,逐步实现。货币市场利率的市场化,先后。取消贷款、存款利率的浮动上下限,并平稳通过1998年亚洲金融。危机、2008年国际金融。危机等风险。考验。

  对于推进利率市场化。。改革的缘由,央行前行长周小川曾。。表示,利率市场化是。发挥市场。配置资源作用的一个。重要方面。

  1995年,《中国人民银行法》、《商业银行法》相继颁布。1996年6月1日,人民银行。放开银行间同业拆借利率。

  “在。。当时的。。。。背景下,企业普遍存在‘信贷饥渴症’,。如果贸然。放开银行存贷款利率,就会造成利率大幅上升,危及宏观经济金融。稳定。”东方金诚首席宏观。分析师王青说。

  另一方面,王青。分析,在1996年,利率市场化已是。大势所趋。。放开同业拆借利率,央行就可以。根据同业拆借利率。变化。进行再贴现和。公开市场操作,通过间接方式调控整体利率水平,从而改变之前主要。依靠直接指挥各商业银行实现调控。目标的做法。此外,这也可以提升银行。经营。管理能力,推动银行。经营市场化。

  1998年,央行将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%,农村信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50%;1999年,央行允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%,将对小企业贷款利率的最高可上浮30%的。规定扩大到所有中型企业。

  2013年7月20日起,央行。全面。放开金融机构贷款利率管制。2015年10月23日,在市场利率。定价自律机制。不断健全,存款保险制度。顺利推出、彼时我国物价涨幅。持续处于低位等。。。。背景下,央行。抓住有利时机,寓。。改革于调控之中,。。结合。货币政策调整,对商业银行等金融机构不再设置存款利率浮动上限。

  至此,我国利率管制基本。放开,金融市场主体可。按照市场化的原则自主协商确定。各类金融。产品。定价。

  。经过一系列利率市场化。。改革的累积,。目前,以上海银行间同业拆放利率(Shibor)、贷款基础利率(LPR)、国债收益率曲线等为代表的金融市场基准利率。体系已基本形成。。初步构建起了利率走廊机制,央行市场化的利率调控能力和传导效率进一步增强。同时,市场利率。定价自律机制。。。建立健全,对金融机构自主。定价行为。进行自律约束,。有效维护了市场竞争秩序。

  王青。认为,在利率市场化。。改革推进。过程中,以商业银行为主的金融机构的自主。定价能力在。不断增强;而针对。个别非理性。定价行为,行业自律也。发挥了。重要作用。此外,央行在完善利率调控机制,疏通利率传导渠道。过程中,也在。不断通过。。。建立健全统计监测、风险预警及金融机构利率。定价行为的激励约束机制,将潜在金融风险。遏制在苗头阶段。

  今年8月17日,央行宣布。。改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,利率市场化。进程再次迈出。关键一步。

  就此,方正证券首席经济学家、北大光华。管理学院副教授颜色对《证券日报》记者。。表示,。如果贷款利率逐步下行,存款利率。不变,对商业银行的利差就会有影响,进而对商业银行的风险管控、。资本金。。充足率等方面提出了更高的挑战和要求。另一方面也可以看到,近期的降准和维持商业银行的。资本。。充足率的。相应措施对商业银行形成政策支持。

  “说到底,市场化的。。改革应该倒逼银行更好地练内功,转变。发展方式,从重。速度和规模的扩张转向重效益和质量的。内涵式。。增长,对银行业走上高质量。发展之路,这会起到催化剂和助推器的作用。”针对LPR。。改革,银保监会副主席周亮。近日在。发布会上。。表示。

  9月25日,中国人民银行。货币政策委员会2019年第三季度例会召开,强调“下。。大。力气疏通。货币政策传导”,“。引导金融机构加大对实体经济。。特别是小微、民营企业的支持力度”。

  数据显示,我国金融机构在为小微企业提供融资服务中面临着更高的风险成本。。根据《中国小微企业金融服务。。。。。报告(2018)》,。截至2018。。年末,。全国金融机构对小微企业贷款不良率为3.16%,单户授信500万元以下的小微企业贷款不良率为5.5%,。分别比大型企业高1.83个和4.17个百分点。

  新时代证券首席经济学家潘向东对《证券日报》记者。分析,利率市场化会促使商业银行金融创新,从而能够真实反映。资本供需,降低。各种形式的融资软约束,在一定。程度上消除所谓的 “信贷歧视”,从而促进整体社会生产效率提升。

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